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目前，農銀匯理基金基金經理宋永安管理的第二只主動權益基金農銀品質農業股票正在發行。宋永安表示，農業周期向上，有望迎來利潤拐點。品質農業既有彈性較強的農林牧漁板塊，也有偏穩定的以農產品為原材料的食品飲料公司，還有產業鏈上的其他優秀公司，是一個非常值得投資的主題。

【資料圖】

成長與價值雙修

碩士畢業于復旦大學數學系，從金融工程研究員、基金經理助理、指數基金經理到主動權益基金經理，宋永安已經在行業里深耕14年。他的成長與沉淀，是農銀匯理基金自主培養和發掘優秀投研人才的典型案例。

談及自己的投資理念，宋永安表示，堅持成長投資理念，以上市公司利潤為導向，注重捕捉未來利潤變好的方向和板塊，篩選出盈利能力持續向好的個股。

從投資理念來看，宋永安十分擅長挖掘兼具成長和價值的板塊和公司。早在2019年四季度，宋永安管理的農銀大盤藍籌混合持倉股中就出現了鋰電池龍頭并一直持有至今，但季度的前十大重倉股集中在消費和金融上，呈現出“成長與價值齊飛”的特征。

在應對波動、控制回撤上，宋永安從三個方向出發。倉位控制上，他會做擇時，根據定量和定性分析相結合的方法，在市場上漲時加大股票配置，周期底部降低股票倉位；在行業配置上，他會根據行業的運行周期，如利潤狀況、價格趨勢、產業邏輯等來平衡周期子行業和穩定行業的配置；在個股選擇上，他會通過上市公司多維度調研，選擇更具有價值的公司進行配置，使組合能更好控制回撤。

看好農業三條主線

在宋永安的品質農業投資框架里，他主要沿用自上而下的投資思路。宋永安表示，他會尋找農業產業鏈細分子行業里利潤變化的方向，通過定量和定性分析變化因素，判斷盈利可持續性，以此調整行業配置。在此基礎上，會根據公司基本面、公司治理、公司成長空間以及公司財務等方面精選優質個股，對周期性強的子行業重點判斷利潤周期，進行擇時配置。同時，還會在穩定性的食品飲料里選擇優質公司長期配置。

在具體投資板塊上，宋永安當前看好三條投資主線，即生豬產業鏈、種業和食品飲料行業。

宋永安表示，農林牧漁預計是未來景氣度改善較大的行業，今年下半年至明年上半年，農業企業利潤將繼續大幅改善。其中，生豬養殖板塊估值偏低，行業集中度提升空間較大，未來可期。

他認為，種植業景氣度有望超預期。國家大力推廣的轉基因玉米、大豆種子，不僅可以提高20%左右的畝產量，還具有抗蟲害、抗滅草劑、抗倒伏的優勢性狀。隨著滲透率快速提升，種業整體利潤提升潛力大。

宋永安還看好食品飲料行業的前景。他表示，長期來看，消費是一個值得投資的行業。

洞察投資機遇

臨近年底，宋永安對市場未來的走向開始變得樂觀。一方面，國際大宗商品價格已經回落；另一方面，國內已經逐漸加大基建投資和財政投入，四季度基建將韌性十足。

宋永安指出，上市企業利潤同比增速二季度已經見底，三、四季度慢慢回升。根據他的經驗，歷史上利潤增速見底時正對應指數底部區域。“目前正是中長線布局2023年的好時機。”他說。

從全市場布局展望未來投資方向，宋永安認為，需要尋找值得堅守的價值方向，從長期投資價值和受經濟影響較少的板塊中發現投資機遇。

從技術發展和國內需求推動看，宋永安認為光伏、風電、新能源車都是長期發展的方向。全球氣溫升高是全人類面臨的共同問題，能源結構化改進和“雙碳”承諾需要新技術和新能源來實現。

宋永安表示，軍工產業的業績在未來幾年大概率將保持較高增速，且整體受宏觀經濟影響較弱，配置價值較高。

標簽： 基金基金經理 農業投資 農業產業鏈