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(資料圖)

來源：經(jīng)濟參考報

11月以來，債券市場大幅調(diào)整，多只債券類基金產(chǎn)品凈值下跌。截至11月25日，中債新綜合財富(總值)指數(shù)19個交易日累計下跌0.57%，超九成純債基金11月以來收益率為負(fù)。受債市波動等影響，多只債券類基金遭大額贖回，并發(fā)布了提高基金份額凈值精度的公告。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，全市場2000多只純債基金中，共有1930只11月以來收益率為負(fù)，占比超九成。其中，265只基金月內(nèi)單位凈值跌幅超過1%。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至11月27日記者發(fā)稿，月內(nèi)共有10余只債券型基金發(fā)布提高份額凈值精度的公告。從持有人結(jié)構(gòu)上看，發(fā)布相關(guān)公告的基金持有人結(jié)構(gòu)多以機構(gòu)投資者為主。基金三季報顯示，華安安浦債券、匯安嘉盛純債基金等機構(gòu)投資者持有比例均超99%。

11月23日，華安基金發(fā)布公告稱，華安安浦債券于2022年11月21日發(fā)生大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與托管人協(xié)商一致，決定自11月21日起提高本基金份額凈值精度至小數(shù)點后六位，小數(shù)點后第七位四舍五入。該基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

此前，同樣因發(fā)生大額贖回，中融恒陽純債、匯安嘉盛純債、申萬菱信穩(wěn)益寶債券3只債券基金均于11月18日發(fā)布提高C類份額凈值精度的公告。其中，匯安嘉盛純債于11月16日發(fā)生大額贖回；中融恒陽純債、申萬菱信穩(wěn)益寶債券均于11月17日發(fā)生大額贖回。

值得注意的是，匯安基金已在11月多次發(fā)布提高基金份額凈值精度的公告。除匯安嘉盛純債外，匯安裕盈純債、匯安裕同純債均在月內(nèi)公告提高基金C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位，小數(shù)點后第九位四舍五入。此外，匯安基金權(quán)益類產(chǎn)品也發(fā)生過大額贖回。公司旗下匯安豐裕靈活配置混合型A類份額于11月2日發(fā)生大額贖回。

對于債市的波動原因，海通證券認(rèn)為，近期債市大幅下行，是由于銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型疊加今年機構(gòu)債券投資收益尚可，為穩(wěn)收益需贖回債基，最終導(dǎo)致了“債市下跌—凈值回撤—機構(gòu)贖回—拋售債券”加大下跌幅度的贖回負(fù)循環(huán)。

展望后市，招商基金固定收益投資部表示，拉長時間窗口來看，債券市場雖然是一個會波動的市場，但與其他市場相比更為穩(wěn)定，體現(xiàn)在其波動空間有限，暴跌的交易日發(fā)生概率也較低。持有債基長期來看是有回報的，短期的資本利得損失也會隨著票息收益的累積逐漸修復(fù)。信達(dá)證券也認(rèn)為，短端利率已經(jīng)對資金利率回歸政策利率進行了定價，市場出現(xiàn)一定程度的超調(diào)。從當(dāng)前市場看，如果資金面與宏觀因素不出現(xiàn)大的變化，存單利率可能會在2.5%附近維持一段震蕩期。而隨著后續(xù)債券基金乃至理財所受到的贖回走向尾聲，存單利率仍然存在進一步下行的空間。因此，站在當(dāng)前時間點，不必對贖回現(xiàn)象帶來的反饋過于悲觀。

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