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來(lái)源：廣發(fā)基金

最近一段時(shí)間，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)很明顯的分化行情，導(dǎo)致同樣的買(mǎi)基金，有人歡喜有人憂。這不，就有小伙伴表示很苦惱：買(mǎi)入基金之后，我才發(fā)現(xiàn)基金的風(fēng)格或者投資策略跟自己是不匹配的，出現(xiàn)了超預(yù)期的虧損，該怎么辦才好？

這是個(gè)好問(wèn)題！

(資料圖片僅供參考)

當(dāng)出現(xiàn)這種情況時(shí)，我們的做法并不能一概而論，需要分析背后的原因。

今天，我們就展開(kāi)聊聊。

情況1：基金沒(méi)有跟上輪動(dòng)行情

有一些小伙伴對(duì)基金的預(yù)期是這樣的：能夠精準(zhǔn)地把握每一個(gè)波段行情，基金凈值曲線一路漲漲漲。

如果是抱有這樣的想法，那基長(zhǎng)可以很遺憾地告訴大家，可能沒(méi)有一個(gè)基金能匹配上我們的預(yù)期。

對(duì)于行業(yè)主題型基金（如XX醫(yī)藥基金、XX基建基金、XX新能源基金等），在基金合同里面是有明文規(guī)定的，投資對(duì)應(yīng)主題的基金資產(chǎn)不能低于80%。

所以，在投資這類(lèi)型基金之前，光從基金名字來(lái)看，可能大家都要有一個(gè)心理預(yù)期，這類(lèi)型基金主要投資的就是這個(gè)板塊或這個(gè)主題方向，高波動(dòng)是免不了的。當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)格剛好不是這個(gè)方向時(shí)，基金還可能會(huì)出現(xiàn)比較大的調(diào)整。

可能有小伙伴會(huì)問(wèn)：那么非行業(yè)主題型基金呢？

按理，這類(lèi)型基金的基金經(jīng)理可以在全市場(chǎng)挑選好的行業(yè)和個(gè)股，不像行業(yè)主題型基金受那么多限制，為什么不根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整持倉(cāng)，跟上行情？

事情也沒(méi)那么簡(jiǎn)單。

這段時(shí)間TMT、中字頭輪番上漲，而新能源板塊持續(xù)低迷，重倉(cāng)新能源基金的小伙伴很受傷，甚至有人開(kāi)始獻(xiàn)言獻(xiàn)策，讓基金經(jīng)理去配點(diǎn)TMT、中字頭。

不過(guò)，很多人都忘了，在2021年新能源板塊一路上揚(yáng)、白酒大跌的時(shí)候，很多基民也是紛紛跑到基金產(chǎn)品下留言，讓基金經(jīng)理配點(diǎn)新能源股票。

股市里沒(méi)有新鮮事，行業(yè)輪動(dòng)一直都在上演。

能當(dāng)上基金經(jīng)理的，入行時(shí)間即使沒(méi)有十年八年，五年三年基本還是有的。

在這個(gè)行業(yè)待的時(shí)間久了，估計(jì)早就看清了A股熱點(diǎn)輪動(dòng)快、“花無(wú)百日紅”的真相。

想要通過(guò)把握每一次熱點(diǎn)行情來(lái)獲取收益，很容易“竹籃打水一場(chǎng)空”。

而且，基金經(jīng)理也不過(guò)一個(gè)普通人，并不是萬(wàn)能的神，精力有限，肯定沒(méi)辦法做到熟知所有的行業(yè)和上市公司。

在沒(méi)有深入調(diào)研、沒(méi)有真正了解行業(yè)及公司的情況下，僅僅因?yàn)榻跐q得好就貿(mào)然買(mǎi)入，這樣的行為顯然是不負(fù)責(zé)任的。

聊了這么多，主要是想告訴大家，如果是因?yàn)榛饹](méi)有跟熱點(diǎn)調(diào)倉(cāng)導(dǎo)致凈值有所落后，那不妨重新調(diào)整自己的預(yù)期，全面評(píng)估基金經(jīng)理的投資能力之后再做決定。

情況2：自己不認(rèn)可基金投資或看好的方向

第二種情況就是投資基金的時(shí)候，自己還是看好基金的投資方向的，也認(rèn)可基金經(jīng)理在這個(gè)板塊的投資能力，但買(mǎi)之后基金出現(xiàn)超預(yù)期下跌，自己也覺(jué)得這個(gè)方向沒(méi)什么投資機(jī)會(huì)了。

首先，在投資上，我們很容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤就是“漲時(shí)看漲，跌時(shí)看跌”。

也就是說(shuō)，當(dāng)一個(gè)板塊漲得好時(shí)，我們會(huì)傾向于認(rèn)為它還會(huì)繼續(xù)漲，而且為了印證自己這個(gè)想法，會(huì)放大利好消息的影響，弱化利空消息。

而當(dāng)一個(gè)板塊下跌時(shí)，就會(huì)覺(jué)得這個(gè)板塊前景堪憂，看到并且記住的也都是利空的消息。

事實(shí)上，從股市歷史看，均值回歸一直在重復(fù)上演。

正確的投資思路應(yīng)該是“逆向思維”，當(dāng)一個(gè)板塊漲得太猛太多的時(shí)候，我們反而要更加謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@時(shí)候下跌的風(fēng)險(xiǎn)在集聚；

當(dāng)一個(gè)板塊已經(jīng)跌了很多，那么就可以適當(dāng)樂(lè)觀，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到很大釋放，向上動(dòng)力相對(duì)充足。

大家不妨反問(wèn)一下自己，自己不認(rèn)可基金投資或看好的方向，到底是什么原因？

是單純因?yàn)樽约嘿I(mǎi)入之后就下跌嗎？還是經(jīng)過(guò)基本面、資金面等多維度分析之后得出的結(jié)論？

如果是前者，那么基長(zhǎng)建議重新考量再做決定；

如果是后者，那就可以考慮轉(zhuǎn)換到自己看好的基金上。

情況3：基金與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配

第三種情況就比較少見(jiàn)了，就是買(mǎi)入了跟自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的基金。

每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好并不是一個(gè)固定的水平，會(huì)受到各種各樣因素的影響。

例如，年輕時(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好一般會(huì)更高，年老時(shí)更求穩(wěn)；市場(chǎng)上漲時(shí)會(huì)不自覺(jué)提高自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)下跌時(shí)會(huì)覺(jué)得自己承受不了太大程度的虧損。

如果的確發(fā)現(xiàn)基金超過(guò)了自己當(dāng)下的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以考慮換到風(fēng)格更為穩(wěn)健、與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金上。

畢竟，適合自己的基金才是最好的。

回到一開(kāi)始的問(wèn)題：買(mǎi)入基金之后才發(fā)現(xiàn)基金的風(fēng)格或者投資策略跟自己是不匹配的，出現(xiàn)了超預(yù)期的虧損，該怎么辦才好？

分情況而論。

如果是因?yàn)?/strong>基金沒(méi)有跟上輪動(dòng)行情，那么重新建立認(rèn)知是有必要的：受基金本身限制、市場(chǎng)輪動(dòng)行情或基金經(jīng)理能力圈等影響，基金基本是不可能把握每一個(gè)波段行情的。

如果是因?yàn)樽约?/strong>不認(rèn)可基金投資或看好的方向，不妨先確認(rèn)不看好的原因是什么。若是單純因?yàn)橄碌圆豢春?，建議重新考量再做決定；若是經(jīng)過(guò)基本面、資金面等多維度分析之后得出的結(jié)論，那就可以考慮轉(zhuǎn)換到自己看好的基金上。

如果是因?yàn)榛鹋c自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配，那可以考慮換到風(fēng)格更為穩(wěn)健、與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金上。

OK，今天的文章就到這里啦~如果有其他疑問(wèn)，歡迎留言告訴我們哦~我們寫(xiě)文章幫大家解答~