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今年以來，印度股市持續走高，國內投資于印度資產的QDII基金凈值也水漲船高。不只是掛鉤印度股市的基金產品，在納斯達克指數、日經225指數等紛紛上漲的帶動下，掛鉤的QDII基金普遍走出向上的業績曲線。

不過，火熱行情的背后或暗藏風險。市場人士稱，短期來看，印度股市在7月份創下歷史新高后，出現整固。整體來看，新興市場的股票估值相對比較有吸引力，預計中長期仍有較高回報。

【資料圖】

海外市場持續“吸睛”

今年二季度以來，印度股市持續吸引著全球投資者的注意力。Wind數據顯示，當地時間3月27日至7月20日，印度SENSEX30指數上漲17.46%。7月10日，該指數一度刷新歷史高點，達67998.14點。不過近期，該指數有所回調，7月10日至8月21日，該指數微跌0.39%。

印度另一主要股票指數——印度Nifty50指數也接連走高。當地時間3月27日至7月20日，該指數累計上漲13.96%，并于7月20日刷新歷史高點，達19991.85點。7月20日以來，該指數同樣出現小幅回調，截至8月21日，該指數下跌2.22%。

國內市場中，重倉了印度資產的宏利印度股票(QDII)獲得了較好的收益。Wind數據顯示，截至8月18日，今年以來該基金凈值增長率達7.37%。該基金的基金經理師婧在二季報中表示，二季度印度市場表現超預期。在強勁宏觀數據、溫和通脹的支持下，印度市場反彈強勁，長期板塊偏好沒有發生改變。

除印度股市外，今年以來，美股、日股等部分海外市場也表現優異。Wind數據顯示，截至8月21日，今年以來納斯達克指數上漲28.96%，標普500指數上漲14.59%；日經225指數上漲逾22%。

QDII基金的收益也水漲船高。Wind數據顯示，截至8月18日，今年以來華夏納斯達克100ETF凈值增長率達40.53%，名列QDII基金前茅。廣發全球精選股票緊隨其后，區間凈值增長率達38.32%。此外，國泰納斯達克100ETF、華安納斯達克100ETF、廣發納斯達克100ETF、國泰納斯達克100ETF等跟蹤納指的QDII基金，區間凈值增長率均超37%。

新興市場股票估值有吸引力

火熱行情的背后也暗藏著風險。市場人士提示，印度股市在7月創下歷史新高后，可能迎來獲利回吐和整固，建議投資者謹慎選擇股票。印度券商Alice Blue創始人兼首席執行官西達維拉尤塔姆·莫哈納莫爾蒂建議，投資者在8月投資具有良好基本面的股票，謹慎控制頭寸規模。

市場人士認為，短期內因洪水因素影響，印度股市在未來幾個月或將受到通貨膨脹的影響。洪水破壞了農業生產和供應鏈，可能導致食品價格上漲和農村需求下降，預計較高的燃油價格和商品成本可能會損害企業利潤率和業績增長。

展望整體新興市場未來走勢，景順董事總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠表示，新興市場的股票估值相對比較有吸引力，預計中長期可能會有較高的回報。此外，新興市場債券的表現也值得期待。

對于近期持續上漲的美股，聯博認為，美股短期內不排除有小幅震蕩回撤的可能，但長期上漲的概率較高。聯博資深市場策略師黃森瑋稱，此輪牛市可能尚處于初期階段。

“首先，美股的融資余額顯示個人投資者尚未大舉投入股市，相較債券而言，全球機構投資者對股票的配置相對保守。其次，美國的宏觀環境正在改善，通脹率已自高峰下滑，暗示美聯儲大幅加息的可能性已降低。隨著通脹率下滑，美國的消費者信心明顯恢復。第三，美國標普500指數成份股的企業業績有望自今年四季度呈現正增長態勢。隨著基本面好轉、通脹與加息風險降低，美股漸入佳境的概率有所提升。”黃森瑋說。

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