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【公募基金業(yè)積極提升投資者獲得感】公募基金降費(fèi)潮仍在持續(xù)，而降費(fèi)產(chǎn)品已從權(quán)益類進(jìn)一步擴(kuò)大到債券型。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)低迷時(shí)期，基金降費(fèi)能有效降低基民持有成本。但要真正增加基民的獲得感，最重要的還是提升基金的投資回報(bào)率。

(資料圖片僅供參考)

逾百家基金公司宣布降費(fèi)

國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司旗下21只基金，從8月21日起調(diào)低了管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。這些基金以混合型產(chǎn)品或股票型產(chǎn)品為主。調(diào)整前，其中18款基金的管理費(fèi)率為1.5%，調(diào)整后為1.2%。同時(shí)，上述21只基金托管費(fèi)率調(diào)整前皆為0.25%，調(diào)整后則均為0.20%。

同日，圓信永豐基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“圓信永豐基金”）旗下的19只基金也調(diào)整了相關(guān)費(fèi)率，其中，管理費(fèi)率皆從1.5%下調(diào)為1.2%；托管費(fèi)率調(diào)整前高于0.20%的皆下調(diào)為0.20%，托管費(fèi)率為0.20%及以下的維持不變。

圓信永豐基金回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，降費(fèi)是公司積極響應(yīng)證監(jiān)會(huì)號(hào)召，同時(shí)也為了更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求，降低其投資成本，提升投資者持有體驗(yàn)、參與度和獲得感，助推行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。未來，在符合投資者需求和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征的前提下，將根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況決定是否繼續(xù)進(jìn)行費(fèi)率調(diào)整。

事實(shí)上，自7月8日首批大型公募基金宣布降費(fèi)后，多家基金公司陸續(xù)跟進(jìn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，宣布降費(fèi)的基金公司數(shù)量已超過100家，降費(fèi)的基金數(shù)量超過了2800只，以主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品為主。同時(shí)，公募基金費(fèi)率調(diào)整范圍正在擴(kuò)大，從權(quán)益類產(chǎn)品擴(kuò)大到債券型等其他類型產(chǎn)品。

前海開源基金管理有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前基金下調(diào)管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的幅度較大，有利于降低基民的持有成本，增加其獲得感。同時(shí)，未來基金可能還會(huì)創(chuàng)新探索更多管理費(fèi)的收取模式，更好服務(wù)基民。

關(guān)鍵還在投資收益

“基金降低管理費(fèi)多少能帶來一點(diǎn)安慰，但感受不太明顯。”基民崔芳（化名）對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。她在2019年左右開始“養(yǎng)基”，前幾年取得了較高的投資收益，而這兩年持續(xù)面臨虧損，心里也比較著急，“但還在堅(jiān)持。”她表示。

對(duì)基民來說，此輪降費(fèi)主要是降低了持有成本，相應(yīng)地提高了收益，但一般投資者的感受不會(huì)太明顯。正如崔芳所說：“如果投資基金能賺錢，管理費(fèi)高低就不那么重要了。”

楊德龍表示，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，基金費(fèi)率是否合理等問題并不明顯，而在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，問題就凸顯了出來。目前，我國(guó)基金公司的盈利模式是收取固定管理費(fèi)。因此，當(dāng)前“基金公司賺錢，基民不賺錢”的矛盾較為突出，降費(fèi)則有利于緩和這一矛盾，也有利于提振信心。

降費(fèi)也會(huì)對(duì)基金行業(yè)產(chǎn)生較大影響。圓信永豐基金認(rèn)為，短期看，降費(fèi)對(duì)基金公司的管理費(fèi)收入有一定影響，但可以讓利于投資者，提升投資者信心；從長(zhǎng)期看，對(duì)行業(yè)而言，行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)都將在新的費(fèi)率層級(jí)上達(dá)到均衡；對(duì)于基金管理人來說，有助于其在投資管理、服務(wù)、綜合競(jìng)爭(zhēng)能力等方面的提高，有利于規(guī)模的提升。

楊德龍認(rèn)為，對(duì)基金公司來說，需要更好地做投資研究，提升業(yè)績(jī)，吸引更多投資者認(rèn)購基金，通過壯大基金管理規(guī)模來彌補(bǔ)管理費(fèi)率下調(diào)的沖擊。同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，加速優(yōu)勝劣汰，頭部效應(yīng)可能更加明顯。

還有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，對(duì)于主動(dòng)投資基金來說，在固定費(fèi)率模式下，如果費(fèi)率過高，基金公司可能盲目追求擴(kuò)大規(guī)模，使投資者承擔(dān)不必要的投資風(fēng)險(xiǎn)；如果費(fèi)率過低，基金公司沒有合理的利潤(rùn)空間，也不利于投資。因此，基金費(fèi)率最終可能會(huì)走向市場(chǎng)化，合理的費(fèi)率區(qū)間由其市場(chǎng)認(rèn)可度、投研運(yùn)營(yíng)能力等多方面因素決定。

專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程副主任袁帥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，綜合來看，降費(fèi)可減少投資者成本，在一定程度上緩解“基金公司賺錢，基民不賺錢”的矛盾，不過，要真正化解這一矛盾，還需要加強(qiáng)投資者教育，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資能力；加強(qiáng)基金公司的投資能力和風(fēng)控能力，提高基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)；加強(qiáng)監(jiān)管力度，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。只有綜合多方面的努力，才能實(shí)現(xiàn)基金公司和基民的共贏。

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