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來源：中歐基金

那些業績優秀、規模不大的基金，其實也很“香”。

比如沒有“雙十”限制、船小好調頭，策略靈活、打新收益更明顯等，非常值得挖掘。今天，廠長就把壓箱底兒的東西拿出來，給大家揭秘幾只在2018年至2022年5個完整會計年度連續跑贏滬深300指數，且基金規模還在30億以內的“小而美”基金！(基金規模數據來源基金定期報告，截至2022/12/31)

【資料圖】

(注：業績及規模數據來自基金定期報告，截至2022/12/31；規模為基金資產凈值，四舍五入保留兩位小數，其中萬家頤和在2019年6月29日轉型)

01、中歐養老產業

( A:001955；C:012778 )

中歐養老產業其實已經開始藏不住了，廠長發現近期關于該產品的討論很火熱，無他，唯業績驚艷爾。

這只產品成立于2016年5月13日，截至去年底的規模為26.80億元(為基金資產凈值，來自基金定期報告，截至2022/12/31)，規模不大，但中長期業績是真的好，2018-2022年連續5個完整會計年度年跑贏滬深300指數，最低超額收益在7.45%，最高有38.99%。

中歐養老產業A2018-2022歷年業績表現

(數據來源：基金業績及業績基準來自定期報告，滬深300指數漲幅來自Wind，截至2022/12/31)

基金經理許文星，一位具有計算機學術背景的科技成長風格中生代，與市面上其他科技成長風格基金經理不同，他擅長“逆向投資”策略，關注“低盈利+低估值”的機會，爭取捕捉超額收益的同時，降低組合波動率。

在他看來，不會在市場對某個行業或企業盈利共識過高的時候扎堆，如果估值溢價太高的話，一旦共識被打破，面對的可能就是極速爆發的風險，因此，追求認知偏差，傾向從長期發展不錯、但短期遭遇波動的行業中尋找投資機會。

參考中歐養老產業A去年四季度的前十大重倉股可發現，不乏小眾冷門股，且分散在電子、社會服務、農林牧漁等低相關性板塊。

(數據來源：前十大重倉股名稱、占基金凈值比來自基金定期報告，所屬行業為申萬一級行業分類，來自Wind，截至2022/12/31)

02、景順長城策略精選

(A:000242；C:017167)

提到這只產品，別說知道，甚至是聽過的小伙伴可能都不怎么多。

其實基金已經成立運作快10年了，目前規模為10.7億元，基金成立以來293.65%、近5年120.04%，有些過于“小而美”了。(注：景順長城策略精選A成立以來、近5年的業績基準分別為14.18%、70.35%，數據來自基金定期報告，截至2022/12/31)

現任基金經理張靖，是一位投資管理經驗超10年的老將，自2014年10月便參與產品管理，一管就是8年多，他的貢獻可以說是景順長城策略精選長期業績優異的關鍵。

張靖是一名典型的選股型基金經理，超額收益不依賴賽道，而是充分運用拐點思維，自下而上尋找未來有成長空間的公司，以經營拐點的出現為入場依據，并把估值水平作為是否推出的參考。在這個過程中，張靖會結合市場空間、競爭格局、業績確定性和質量等維度分析拐點，重點把握供需特征，并借助量化工具，自己寫代碼來分析公司的財務數據，通過多種指標監控行業的經營狀況，進而從全行業捕捉機會，他曾經通過資本開支的變化挖掘出兩只大牛股，也曾憑借光伏度電成本進入平價階段、發電效率持續提升將打開市場空間的邏輯判斷，把握住2019年光伏的機會。

03、中歐電子信息產業

(A:004616:C:005763)

今天再提這只基金有點頻繁，但絕對不晚。

中歐電子信息成立于2017年7月7日，成立至今的回報已經翻倍，為134.18%，相比同期業績比較基準，超額回報達到144.73%；產品的規模是真不大，資產凈值約6.80億元，在國家大力發展數字經濟的背景下，未來或大有可為。(數據來自基金定期報告，截至2022/12/31)

大家現在應該都知道中歐電子信息產業是一只偏TMT主題的產品，以信創、計算機和其他科技子板塊為主要投資方向，產品抓住了去年10月以來信創大熱的機會，近半年收益12.39%，超出業績比較基準20%以上。(數據來自基金定期報告，截至2022/12/31)

基金經理劉金輝雖然是一位新生代，但長期立足于科技產業領域的研究，具備一套完整的科技產業思維以及較強的捕捉TMT多行業投資機會的能力，投資研究工作專注且勤奮，核心跟蹤的TMT領域上市公司超200家，進而有較強的挖掘優質個股的能力。

從離我們最近的2022年四季報數據來看，中歐電子信息產業的行業持倉聚焦在信息傳輸、軟件和信息技術服務業，占基金凈資產比例達67.42%，十大重倉股中有7只屬于計算機行業，與信創板塊的聯動性較強，展現出劉金輝精準的行業判斷能力。

(數據來源：證券名稱及占基金凈資產比例來自基金定期報告，所屬申萬行業為申萬一級行業指數，來自Wind，截至2022/12/31)

04、信澳健康中國

(A:003291；C:015208)

過去一年，醫藥行業仍處于震蕩回調狀態，申萬醫藥生物指數年度跌幅達20.34%，整個行業泥沙俱下的背景下，信澳健康中國卻逆勢取得了1.35%的正回報，優秀程度不言而喻。(數據來源：基金業績來自定期報告，指數數據來自Wind，統計區間：2022/01/01-2022/12/31)

拉長時間看，信澳健康中國的業績也非常不錯，基金成立至今的回報已經為155%，同期業績基準僅為14.36%，超額收益非常顯著。(數據來源：基金定期報告，截至2022/12/31)

現任基金經理為楊珂，一位“非專業”出身的醫藥主題新銳基金經理，她從必選消費研究入行的，2015年加入信達澳亞基金后才開始研究醫藥，用了近5年的時間來研究、理解醫藥行業，直到2020年5月才開始管理基金產品。

投資上不追風是楊珂身上一個鮮明的標簽，她聚焦基本面研究，從商業模式、競爭格局、成長空間、企業管理層、財務報表，5個維度自下而上尋找業績能持續增長的公司，進而賺取企業業績增長的錢，并結合估值維度，通過動態賣出基本面惡化和估值過高個股進行持倉風險控制。

參考過往數據，信澳健康中國在2020年醫藥大漲的階段能顯著跑贏申萬醫藥生物指數，在2021年、2022年，醫藥行業回調的時候也能逆勢上漲，體現了楊珂選股的獨到之處。

(數據來源：基金業績及基準來自各年度報告，指數數據來自Wind，截至2022/12/31)

05、萬家頤和

(A:519198；C:016620)

萬家頤和是一只倉位靈活度較高的基金，基金運作近7年，目前的規模約9.08億元(為基金資產凈值，來自基金定期報告，截至2022/12/31)，5只產品中規模較小的一只。

有趣的是，萬家頤和在2019年三季度之前都采取偏債策略，以債券配置為主，在2019年6月29日轉型為靈活配置型基金，直到2020年才逐步增加權益倉位，從業績結果來看，雖然產品在2019年轉型了，其他2018年，2020至2022年的完整會計年度業績均超過了大盤指數，且產品在2018年至2022年均取得了正收益，尤其是跌宕起伏的2022年，基金還以權益資產配置為主，值得說道說道。(數據來源：基金定期報告，截至2022/12/31)

現任基金經理為章恒，于2020年5月開始參與產品管理，產品策略的轉變與轉變后優秀的業績表現自然離不開他的貢獻。章恒的投資風格與眾多自下而上精選個股的基金經理不同，他選擇了各行業間投資價值的比較，尋找那些在滾滾時代浪潮中受益的行業，從中挖掘投資機會，簡單來說就是“行業輪動型”選手。

從過往持倉和業績可發現，章恒的投資策略得到了市場的正反饋，最近兩年對行業投資價值的判斷上頗為準確，比如早在2021年下半年就注意到全球能源價格有上漲的趨勢，并在2021年四季度成長賽道大熱之際，堅定選擇煤炭、房地產等非主流賽道，并在去年一、二、三季度逐漸加倉煤炭行業的投資，帶動了基金凈值上漲。(數據來源：基金定期報告，截至2022/12/31)

(文章來源：中歐基金)

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