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上周主要指數普遍下跌，總體呈現放量滯漲的態勢。具體來看，滬深300指數上周下跌0.44%，上證指數上周下跌0.17%，深證成指上周下跌1.25%，創業板指上周下跌2.07%。數字經濟相關行業中，傳媒領跌(-5.21%)，通信跌幅第三(-2.42%)，計算機跌幅第五(-2.31%)，電子(+0.69%)。

指數回升幅度邊際減弱，美國加息預期近期也有所升溫，美元走強下人民幣匯率受到擾動。對于后市，華安基金指數與量化投資部表示，最新6月份制造業PMI小幅回升至49%，表明生產和需求都在邊際回升，庫存得到釋放，預計下半年一攬子穩經濟政策有望出爐，經濟回升效果可能會更明顯。近期數字經濟不少細分方向景氣度較高但股價回落，需要在震蕩行情中守住初心，等待后市行情恢復。具體行業分析如下：

1、電子

(相關資料圖)

上周電子行業跑贏大盤。上周滬深300指數下跌0.44%，申萬電子指數上漲0.69%，行業整體跑贏滬深300指數1.13個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第9位，PE(TTM)45.1倍。

子板塊上周漲跌情況，光學光電子3.08%、元件2.12%、其他電子1.30%、半導體-0.08%、消費電子-0.73%、電子化學品-2.65%。半導體：存儲、消費IC、汽車IC等板塊漲幅領先，而這背后可能反映終端(汽車、消費電子)等需求的復蘇預期。汽車電子：行業進入良性競爭，城市NOA下半年催化不斷。PCB：AI算力需求帶來交換機規格和數量均大幅提升。

2、通信

通信行業上周跌幅2.42%，跑輸滬深300指數1.98個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第29位，PE(TTM)34.7倍。

子板塊上周漲跌情況，通信服務-1.29%、通信設備-2.85%。國內三大電信運營商都已經入局大模型賽道，中國移動董事長楊杰表示，隨著海量數據的不斷涌現，面向數據感知、傳送、存儲、處理全環節提供一體化支撐服務，已成為全社會的普遍需求，AI大模型的興起推動信息基礎設施和信息服務體系向連接、算力、能力深度融合的方向加速演進。

3、計算機

計算機行業上周景氣度不佳，下跌2.31%，跑輸滬深300指數1.87個百分點，在申萬一級行業中排名第27位，PE(TTM)67.7倍。

子板塊上周漲跌情況，計算機設備-1.17%、IT服務-1.94%、軟件開發-3.29%。全球人工智能大會火熱召開的背后透露出國內AI產業鏈正走向高景氣度，有力驗證了AI正在開啟新一輪技術革命，AI從供給側轉向需求側的拐點，AI現階段有望復制2010-2012年TMT供給側邁向2013-2015年TMT應用需求側的路徑。當前計算機行業整體業績有著較為明確的邊際改善預期，有望幫助消化部分估值，同時部分非熱門子板塊仍處于較低估值區間，具備一定投資性價比。下半年計算機行業將由技術周期主導、政策周期提升中期確定性、需求周期帶來部分板塊邊際改善。

4、傳媒

上周傳媒行業下跌5.21%，跑輸滬深300指數4.77個百分點，在申萬一級行業中排第31位(最后一位)，PE(TTM)46.4倍。

子板塊上周漲跌情況，電視廣播-1.21%、影視院線-1.52%、廣告營銷-1.79%、出版-3.79%、數字媒體-4.48%、游戲-9.19%。7月6日至8日，2023世界人工智能大會(WAIC)在上海舉行，AIGC正在以最快的速度應用于游戲工業化發展的每一個環節中。AI與游戲的結合，也被視為商業化更快落地的場景之一。更多企業在為AIGC打造基礎設施和工具，AIGC作用到游戲產業的飛輪效應正逐漸形成。2023年上半年中國游戲整體市場收入環比上升，隨著版號持續常態化發放，新品上線節奏恢復，市場競爭格局將有所改變，看好游戲景氣度恢復。

數字經濟指數簡介：

數字經濟ETF簡介：數字經濟ETF(代碼：159658)跟蹤中證數字經濟主題指數(簡稱：數字經濟，代碼：931582)從滬深市場中選取涉及數字經濟基礎設施和數字化程度較高的應用領域上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場數字經濟主題上市公司證券的整體表現。

指數特色：數字經濟指數風格偏大盤，50只成分股平均市值約達758億。2023年6月初，中證數字經濟主題指數經歷了一次指數成分股調整。調整前，中證數字經濟主題指數的成分股中，27只成分股同樣隸屬滬深300指數，占數字經濟指數權重的81.38%；調整后，中證數字經濟主題指數的成分股中，34只成分股同樣隸屬滬深300指數，占數字經濟指數權重的98.17%。調整前，數字經濟指數共包含15只創業板成分股，均屬于創業板指成分；包含9只科創板成分股，均包含在科創50指數中。

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